The Bank of Canada cuts rates by 25 basis points to 3% as expected. This directly affects Variable mortgages,  Home Equity Lines of Credit (HELOC) or personal lines of credit. These types of credit are linked to the prime rate, which typically moves in sync with the Bank of Canada’s rate changes. As the prime rate drops, the interest charges on your line of credit will decrease as well, freeing up more money for you each month. However, this does not affect Fixed rate mortgages which remain unchanged until the end of the term, you can read more on this from my last blog.
Here is a summary of their decision to cut:
The Bank is also announcing its plan to complete the normalization of its balance sheet, ending quantitative tightening. The Bank will restart asset purchases in early March, beginning gradually so that its balance sheet stabilizes and then grows modestly, in line with growth in the economy.
Projections in the January Monetary Policy Report (MPR) published today are subject to more than usual uncertainty because of the rapidly evolving policy landscape, particularly the threat of trade tariffs by the new administration in the United States. Since the scope and duration of a possible trade conflict are impossible to predict, this MPR provides a baseline forecast in the absence of new tariffs.
In the MPR projection, the global economy is expected to continue growing by about 3% over the next two years. Growth in the United States has been revised up, mainly due to stronger consumption. Growth in the euro area is likely to be subdued as the region copes with competitiveness pressures. In China, recent policy actions are boosting demand and supporting near term growth, although structural challenges remain. Since October, financial conditions have diverged across countries. US bond yields have risen, supported by strong growth and more persistent inflation. In contrast, yields in Canada are down slightly. The Canadian dollar has depreciated materially against the US dollar, largely reflecting trade uncertainty and broader strength in the US currency. Oil prices have been volatile and in recent weeks have been about $5 higher than was assumed in the October MPR.
In Canada, past cuts to interest rates have started to boost the economy. The recent strengthening in both consumption and housing activity is expected to continue. However, business investment remains weak. The outlook for exports is being supported by new export capacity for oil and gas.
Canada’s labour market remains soft, with the unemployment rate at 6.7% in December. Job growth has strengthened in recent months, after lagging growth in the labour force for more than a year. Wage pressures, which have proven sticky, are showing some signs of easing.
The Bank forecasts GDP growth will strengthen in 2025. However, with slower population growth because of reduced immigration targets, both GDP and potential growth will be more moderate than was expected in October. Following growth of 1.3% in 2024, the Bank now projects GDP will grow by 1.8% in both 2025 and 2026, somewhat higher than potential growth.
CPI inflation remains close to 2%, with some volatility due to the temporary suspension of the GST/HST on some consumer products. Shelter price inflation is still elevated but it is easing gradually, as expected. A broad range of indicators, including surveys of inflation expectations and the distribution of price changes among components of the CPI, suggests that underlying inflation is close to 2%. The Bank forecasts CPI inflation will be around the 2% target over the next two years.
Setting aside threatened US tariffs, the upside and downside risks around the outlook are reasonably balanced. However, as discussed in the MPR, a protracted trade conflict would most likely lead to weaker GDP and higher prices in Canada.
With inflation around 2% and the economy in excess supply, Governing Council decided to reduce the policy rate a further 25 basis points to 3%. The cumulative reduction in the policy rate since last June is substantial. Lower interest rates are boosting household spending and, in the outlook published today, the economy is expected to strengthen gradually and inflation to stay close to target. However, if broad-based and significant tariffs were imposed, the resilience of Canada’s economy would be tested. We will be following developments closely and assessing the implications for economic activity, inflation and monetary policy in Canada. The Bank is committed to maintaining price stability for Canadians.
The next scheduled date for announcing the overnight rate target is March 12, 2025. The Bank will publish its next full outlook for the economy and inflation, including risks to the projection, in the MPR on April 16, 2025.
Note- From now on, I will also be publishing in our other official language of Canada, French. I did take 2 full years of French Immersion in an Ontario grade school but my French is quite rusty as I didn’t continue so please don’t expect conversational French anytime soon but will try to translate French in writing online as accurately as possible. However, I’m always asked of my ethnic background due to my appearance but will never be publishing in that language. I did grow up taking a Korean language course as I was born in Ontario to Korean & German speaking immigrants but I’m in the same position as French of being able to read it and understand some conversations only. Korean will never be the official language, why? Some quick facts:French has been a language of government in the part of Canada that is today Quebec, since the arrival of the first French settlers in Canada in 1604 (Acadians) and in 1608 in Quebec, and has been entrenched in the Constitution of Canada since 1867. I hope you will visit and enjoy the true French European charm of old Quebec City if you haven’t done so already. It’s designated a Unesco World Heritage, the only walled city north of Mexico and the first French settlement since 1608. It is one of our many must visits in life in the country of Canada as well as experiencing our promotion of Multiculturism of different countries from around the world.
La Banque du Canada réduit ses taux de 25 points de base à 3 % comme prévu. Cela affecte directement les prêts hypothécaires variables, les marges de crédit sur valeur domiciliaire (HELOC) ou les marges de crédit personnelles. Ces types de crédit sont liés au taux préférentiel, qui évolue généralement en synchronisation avec les changements de taux de la Banque du Canada. À mesure que le taux préférentiel baisse, les frais d’intérêt sur votre marge de crédit diminueront également, vous libérant ainsi plus d’argent chaque mois. Cependant, cela n’affecte pas les prêts hypothécaires à taux fixe qui restent inchangés jusqu’à la fin du terme, vous pouvez en savoir plus à ce sujet sur mon dernier blog.
Voici un résumé de leur décision de couper :
La Banque annonce également son intention d’achever la normalisation de son bilan, mettant ainsi fin au resserrement quantitatif. La Banque reprendra ses achats d’actifs début mars, en commençant progressivement afin que son bilan se stabilise, puis croît modestement, en phase avec la croissance de l’économie.
Les projections du Rapport sur la politique monétaire (MPR) de janvier publié aujourd’hui sont soumises à une incertitude plus que d’habitude en raison de l’évolution rapide du paysage politique, en particulier de la menace de droits de douane imposés par la nouvelle administration américaine. Puisqu’il est impossible de prédire l’ampleur et la durée d’un éventuel conflit commercial, ce MPR fournit une prévision de référence en l’absence de nouveaux droits de douane.
Selon les projections du MPR, l’économie mondiale devrait continuer de croître d’environ 3 % au cours des deux prochaines années. La croissance aux États-Unis a été révisée à la hausse, principalement en raison d’une consommation plus forte. La croissance dans la zone euro devrait être modérée à mesure que la région fait face aux pressions de la compétitivité. En Chine, les récentes mesures politiques stimulent la demande et soutiennent la croissance à court terme, même si des défis structurels subsistent. Depuis octobre, les conditions financières ont divergé selon les pays. Les rendements obligataires américains ont augmenté, soutenus par une forte croissance et une inflation plus persistante. En revanche, les rendements au Canada sont en légère baisse. Le dollar canadien s’est déprécié sensiblement par rapport au dollar américain, reflétant en grande partie l’incertitude commerciale et la vigueur plus large de la devise américaine. Les prix du pétrole ont été volatils et, ces dernières semaines, ils ont été supérieurs d’environ 5 dollars à ce qui était prévu dans le MPR d’octobre.
Au Canada, les réductions passées des taux d’intérêt ont commencé à stimuler l’économie. Le récent renforcement de la consommation et de l’activité immobilière devrait se poursuivre. Toutefois, l’investissement des entreprises reste faible. Les perspectives d’exportation sont soutenues par de nouvelles capacités d’exportation de pétrole et de gaz.
Le marché du travail canadien reste faible, avec un taux de chômage de 6,7 % en décembre. La croissance de l’emploi s’est renforcée ces derniers mois, après avoir été à la traîne de la croissance de la population active pendant plus d’un an. Les pressions salariales, qui se sont révélées tenaces, montrent certains signes d’apaisement.
La Banque prévoit que la croissance du PIB se renforcera en 2025. Cependant, avec une croissance démographique plus lente en raison de la réduction des objectifs d’immigration, la croissance du PIB et la croissance potentielle seront plus modérées que prévu en octobre. Après une croissance de 1,3 % en 2024, la Banque prévoit désormais une croissance du PIB de 1,8 % en 2025 et 2026, soit un taux légèrement supérieur à la croissance potentielle.
L’inflation de l’IPC reste proche de 2 %, avec une certaine volatilité due à la suspension temporaire de la TPS/TVH sur certains produits de consommation. L’inflation des prix du logement reste élevée, mais elle s’atténue progressivement, comme prévu. Un large éventail d’indicateurs, notamment des enquêtes sur les anticipations d’inflation et la répartition des variations de prix entre les composantes de l’IPC, suggèrent que l’inflation sous-jacente est proche de 2 %. La Banque prévoit que l’inflation de l’IPC se situera autour de l’objectif de 2 % au cours des deux prochaines années.
Si l’on met à part les menaces de droits de douane américains, les risques à la hausse et à la baisse entourant les perspectives sont raisonnablement équilibrés. Cependant, comme l’explique le RPM, un conflit commercial prolongé entraînerait très probablement un affaiblissement du PIB et une hausse des prix au Canada.
Avec une inflation autour de 2 % et une offre excédentaire, le Conseil des gouverneurs a décidé de réduire le taux directeur de 25 points de base supplémentaires, pour le ramener à 3 %. La réduction cumulée du taux directeur depuis juin dernier est substantielle. La baisse des taux d’intérêt stimule les dépenses des ménages et, selon les perspectives publiées aujourd’hui, l’économie devrait se renforcer progressivement et l’inflation rester proche de l’objectif. Toutefois, si des tarifs douaniers importants et généralisés étaient imposés, la résilience de l’économie canadienne serait mise à l’épreuve. Nous suivrons de près l’évolution de la situation et évaluerons les conséquences sur l’activité économique, l’inflation et la politique monétaire au Canada. La Banque s’engage à maintenir la stabilité des prix pour les Canadiens.
La prochaine date prévue pour l’annonce du taux cible du financement à un jour est le 12 mars 2025. La Banque publiera ses prochaines perspectives complètes concernant l’économie et l’inflation, y compris les risques pesant sur la projection, dans le MPR le 16 avril 2025.
Remarque : Désormais, je publierai également dans notre autre langue officielle du Canada, le français. J’ai suivi 2 années complètes d’immersion française dans une école primaire de l’Ontario, mais mon français est assez rouillé car je n’ai pas continué, alors ne vous attendez pas à un français conversationnel de sitôt, mais j’essaierai de traduire le français par écrit en ligne aussi précisément que possible. Cependant, on me demande toujours mon origine ethnique en raison de mon apparence, mais je ne publierai jamais dans cette langue. J’ai grandi en suivant un cours de coréen car je suis né en Ontario d’immigrants parlant coréen et allemand, mais je suis dans la même position que le français : je peux le lire et comprendre certaines conversations uniquement. Le coréen ne sera jamais la langue officielle, pourquoi ? Quelques faits en bref :Le français est une langue de gouvernement dans la partie du Canada qui est aujourd’hui le Québec, depuis l’arrivée des premiers colons français au Canada en 1604 (Acadiens) et en 1608 au Québec, et a été enchâssé dans la Constitution du Canada depuis 1867. J’espère que vous visiterez et apprécierez le véritable charme français-européen du vieux Québec si vous ne l’avez pas déjà fait. Elle est désignée patrimoine mondial de l’UNESCO, la seule ville fortifiée au nord du Mexique et la première colonie française depuis 1608. C’est l’une de nos nombreuses visites incontournables dans la vie au Canada ainsi que l’expérience de notre promotion du multiculturalisme de différents pays du monde entier.
Il était difficile de voir aux informations la fermeture et la perte d’emplois canadiens de la société Amazon. Mon parcours personnel en matière d’achats en ligne a été, depuis le début, je n’y ai jamais participé comme je le crois et je pratique toujours les achats en personne qui soutiennent la communauté locale, les emplois et créent une communauté à mesure que vous apprenez à connaître les autres dans la société grâce à cette interaction en personne. . Mais une autre personne de ma famille a déclaré que les achats en ligne allaient devenir importants un jour, et bien, cette affirmation est devenue vraie. Il y a de nombreuses années, à l’époque où personne ne le faisait, il avait un compte sur Ebay, puis s’est tourné vers Amazon. Eh bien, lorsque vous lui proposez parfois des commodités et des prix moins chers et une nouvelle façon de faire des affaires, cela était inévitable. Qu’il s’agisse d’un phénomène de genre, cela reste à débattre car j’ai commencé à rencontrer des femmes occupées au cours des dernières années depuis sa création, faisant de même, achetant même tous leurs vêtements en ligne chez leur détaillant préféré ! Je me souviens clairement de tout cela car j’ai possédé et travaillé dans mon magasin pendant des années dans un centre commercial. Même avec ce changement, je n’ai jamais abandonné mes achats en personne, ce que je fais encore 99 % du temps, et je n’ai toujours pas mon propre compte sur Amazon car j’utilise celui de quelqu’un d’autre. Quant à l’autre membre de ma famille, il fait désormais environ 90 à 95 % de ses activités en ligne, ce que je trouve personnellement trop élevé, mais c’est sa décision. Nous en avons débattu car nous constatons que cela a abouti à la perte d’emplois au Canada, mais sa dépendance à l’égard de cette industrie continue pour le moment. Nous verrons l’avenir ainsi que les habitudes d’achat des autres Canadiens. Je ne vais en aucun cas renverser Amazon, il s’est taillé un marché solide et va probablement continuer. Ce que je dis, c’est que tout devrait être en ÉQUILIBRE. Pourquoi ne pas réduire la dépendance à un équilibre plus raisonnable tout en soutenant l’endroit où nous vivons, car les prix devraient baisser en fonction d’une économie globale saine.
Nous n’aimons peut-être pas toute la politique d’un leader politique, mais il y a bien souvent une certaine sagesse dans les choses qu’ils disent et font, comme l’Amérique d’abord. Nous verrons comment tout cela se déroulera à mesure que les Canadiens seront désormais plus conscients et je constate un protectionnisme à l’égard de ce qu’ils achètent, un mouvement qui se renforce désormais partout au Canada. Faut-il le prendre au sérieux ? Bien sûr! Au début de son investiture, il a mentionné le président Mckinley qui a acquis d’autres pays, dont certains font encore aujourd’hui partie des États-Unis, comme Hawaï, Guam et Porto Rico !
Comprenez bien, je ne dis pas cela comme je vous l’avais dit, pas du tout, nous vivons dans un pays libre-démocrate et je me rends compte que j’ai probablement été longtemps minoritaire dans cette façon de penser. Je regarde l’origine des pays depuis des années et des années sur les produits que j’achète. J’ai grandi dans des entreprises familiales de magasins de variétés, j’étais donc parfois responsable des achats, ainsi que de la tarification physique et du stockage des produits sur les étagères, donc j’ai prêté attention à ces choses. Il y a de la sagesse dans ce que disent certains dirigeants, comme la Chine qui inonde l’Amérique du Nord de produits en provenance du Mexique. Ce n’est pas du racisme, c’est la réalité. Il fut un temps où je ramassais des produits et on disait qu’ils étaient fabriqués dans de nombreux pays à travers le monde et d’autres fois, ils étaient fabriqués au Canada. Maintenant, il y a trop de Chine et cela s’est étendu aux vêtements des magasins internationaux et canadiens jusqu’aux produits d’épicerie, en particulier les fruits de mer.  Bien sûr, nous devons faire attention à ne pas inciter au racisme, mais au Canada, je pense qu’avec notre multiculturalisme, nous pouvons en parler en toute sécurité car nous avons tous de bons amis/contacts d’origine chinoise originaire de Chine. Je fréquente les restaurants chinois mandarin qui connaissent un énorme succès en Ontario, mais il s’agit d’une histoire canadienne à succès qui emploie également des personnes de toutes sortes d’horizons et est impliquée dans diverses organisations de soins de santé et groupes caritatifs de la communauté. Ils ont été présentés ici : Undercover Boss Canada: Mandarin Restaurants (Full Episode) Je crois que c’est l’objectif de la plupart des immigrants. Ils aiment ce pays démocratique canadien lorsqu’ils arrivent et leurs enfants grandissent en étant capables de parler couramment anglais ou français et cette génération les suivants continuent avec une mentalité davantage axée sur le Canada et le pays d’origine de leurs parents en deuxième position dans la plupart des cas. Globalement, nous ne devrions donc pas devenir trop dépendants d’un seul pays pour acheter nos produits.Â
Ce que je dis dans tout ça, lors de ma visite à Québec en 2022, j’ai été surpris de voir la même production de masse de produits vendus dans toutes les boutiques de cadeaux, cela me rappelle les magasins discount qui n’ont qu’une seule étiquette, fabriquée en Chine. Je ne sais pas si c’est le cas au Québec mais c’est à ça que ressemblaient les produits. Nous avons également eu un problème de chaîne d’approvisionnement à la suite d’une pandémie et les entreprises essayaient encore de s’en remettre. Je n’y suis pas allé depuis mais j’espère que cela n’a pas continué ainsi, je ne sais même pas si cela venait de Chine, mais cela ressemblait au même concept commercial. (Mais je suis moi-même coupable car de toute façon, de nombreuses produits que je dois acheter proviennent uniquement de Chine). Depuis mon enfance, comme d’autres Canadiens, j’ai visité le Québec à de nombreuses reprises et j’ai toujours acheté des trésors intemporels localement à des prix qui semblaient raisonnables à l’époque, car les économies étaient généralement équilibrées. Donc, juste mes réflexions, je verrai lors de ma prochaine visite au Québec, car cela arrive plus fréquemment que les Québécois ne le pensent. Je ne sais pas combien de fois j’entends quelqu’un comme récemment se rendre à Montréal, ville de Québec ou ailleurs au Québec pour quelques jours en route vers une autre province. Cela arrive tout le temps et j’espère que les gens comprendront maintenant mon point de vue qui montre une dévastation minutieuse de notre économie lorsque nous ne soutenons pas les produits locaux. Tout est une question d’équilibre, les prix et les services s’aligneront, je pense, lorsque tout le reste de l’économie sera équilibré. Le Québec devrait voir plus de trafic touristique, je pense, en raison de vos belles villes plus anciennes, alors peut-être pourriez-vous recommencer à montrer la voie à titre d’exemple. Je crois que le Canada aura toujours besoin du Québec français et vice versa, c’est une vraie histoire canadienne, non ?
Sources: Bank of Canada
Sources : Banque du Canada